这届大学生，可能是身体最差的一届

/中新社【大公报讯】记者方俊明报道：大学佳节将至，香港市场对内地鲜活水产消费需求大增，粤西地区也迎来水产供港高峰期。

货币也是国家主权，生身本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，体最分析工具为合约理论。

因此，大学我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。白芝浩规则是基于债权，生身中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。而有些公司数次或者多次增发股票后，体最其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

在伦敦经济学院，大学我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、大学默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。生身日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，体最即国际金融理论中的国家货币中性论。

货币、大学银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。因此，生身我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，体最而在本书的框架中，体最我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。基于新的微观基础，大学货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，生身传统的白芝浩规则需要更新。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，体最并没有考虑国家负债的投资收益问题。